В таких условиях азиатский кризис мог бы еще более усугубить ситуацию. Однако государственный контроль за движением трансграничных портфельных инвестиций оказался мощным противодействующим фактором. Но основная причина ограниченности влияния кризиса заключалась в том, что фондовые рынки арабских стран не вызывают особого интереса международных инвесторов. В некоторых случаях помехой является запрет на владение иностранцами акциями местных предприятий, в других - неразвитость фондового рынка, малая транспарентность операций на нем. В

Египте, Иордании, Ливане, Марокко, Омане и Тунисе допускается свободное движение портфельных инвестиций. Поэтому на состояние их экономики повлияло решение многих инвесторов уйти со всех фондовых рынков, находящихся в стадии формирования. Тем не менее спад в этих странах был менее значительным, чем в других государствах с переходной экономикой. В I - III кварталах 1998 г.

объем операций на фондовых биржах в Египте, Тунисе, Ливане и
Иордании сократился соответственно на 23,3, 21,6, 17,9 и 3,6%, а в Марокко - увеличился на 25,8%.
Даже страны ССАГПЗ, проводящие консервативную политику и ограничивающие приток капитала, не оказались защищенными от существенных колебаний конъюнктуры на внешних рынках. Спад на фондовых биржах Омана, Кувейта и Саудовской Аравии составил соответственно 40,0, 20,7 и 16,7%. В Бахрейне, Катаре и ОАЭ зарегистрирован подъем.
Негативное воздействие на страны Персидского залива оказало снижение мировых цен на нефть и, в меньшей степени, на нефтепродукты, цемент, минеральные удобрения, алюминий и другую продукцию. Их удешевление отрицательно сказалось на рентабельности местных компаний, специализирующихся на экспорте перечисленных товаров.
Значительно большее влияние кризис в Азии оказал на арабские страны по другому направлению. Резко уменьшился спрос на нефть.
Известно, что на Дальний Восток, включая Японию, приходится 25% общемирового спроса на это сырье и более половины ежегодного прироста его потребления. Цены на нефть понизились до самого низкого уровня за последнее десятилетие, что повлекло существенное изменение макроэкономических балансов нефтедобывающих стран региона, а через уменьшение объема денежных переводов, торговли и иностранных инвестиций - и других арабских государств.